界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光
近日 ，兩家頭部互聯(lián)網(wǎng)券商富途控股（FUTU.O）和老虎證券（TIGR.O）公布了2024年業(yè)績(jī) ，整體看，均有一定程度的增長(zhǎng) 。
2024年全年，富途控股總營(yíng)收為135.9億港元（約17.5億美元） ，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)57.68億港元（約7.43億美元） ，同比漲幅分別為35.8%，26.2% 。
老虎證券全年?duì)I收3.92億美元 ，同比增長(zhǎng)43.7%；全年歸屬母公司的non-GAAP凈利潤(rùn)達(dá)到7050萬(wàn)美元 ，同比增長(zhǎng)65%。
“去年924行情之后新開(kāi)戶需求應(yīng)該挺旺盛的，市場(chǎng)有行情也是直接利好券商。”一位資深港股分析師向界面新聞?dòng)浾弑硎? 。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾? ，港股在去年9月底10月初迎來(lái)了一波暴漲 ，wind數(shù)據(jù)顯示，恒生指數(shù)從2024年9月11日17000點(diǎn)附近一路上漲 ，到10月7日突破23000點(diǎn) 。根據(jù)港交所在2024年報(bào)中披露的最新數(shù)據(jù) ，2024年股票現(xiàn)貨市場(chǎng)成交金額于去年10月8日創(chuàng)下6207億港元的新高，另外港交所旗下所有市場(chǎng)在第三及第四季均創(chuàng)單日成交量新高。香港股票及衍生產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)2024年亦表現(xiàn)強(qiáng)勁 。現(xiàn)貨市場(chǎng)平均每日成交金額達(dá)1318億港元 ，較前一年升26% 。
一位資深港美股分析師告訴界面新聞?dòng)浾? ，2024年上半年，美股的上漲大部分來(lái)自估值的擴(kuò)張，部分是提前反映了美聯(lián)儲(chǔ)即將降息和通脹下滑的利好。下半年 ，美聯(lián)儲(chǔ)或正式開(kāi)啟降息周期 ，雖然實(shí)際利率下降，但是給估值釋放帶來(lái)的空間已經(jīng)有限 ，企業(yè)盈利增長(zhǎng)開(kāi)始成為市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力 。
富途控股指出 ，受益于去年四季度市場(chǎng)行情走強(qiáng)，富途控股全球交易額在期內(nèi)創(chuàng)下單季新高 ，達(dá)2.9萬(wàn)億港元 。其中 ，港股交易額超7500億港元，為近三年單季新高；美股交易額突破2萬(wàn)億港元 ，創(chuàng)下單季紀(jì)錄；財(cái)富管理資產(chǎn)規(guī)模于期內(nèi)突破1108億港元。券商傭金和手續(xù)費(fèi)收入為港幣60.45億港元 ，較2023年的39.45億港元增長(zhǎng)了53.2% 。這主要是由于交易量的增加，部分被較低的綜合傭金率抵消 。
此外 ，利息收入為66.67億港元 ，比2023年的55.36億港元增長(zhǎng)了20.4%。富途控股稱，增長(zhǎng)主要是由于由于每日平均保證金、押金余額的增加和銀行存款的利息收入增加，保證金 、押金融資收入上升 。
老虎證券表示 ，2024年香港總開(kāi)戶人數(shù)同比增長(zhǎng)48% 。四季度 ，香港客戶總資產(chǎn)環(huán)比上升約50%。期內(nèi)港股交易活躍度明顯增長(zhǎng)，交易筆數(shù)和交易金額分別環(huán)比增長(zhǎng)62%和90%；美股期權(quán)交易金額環(huán)比增長(zhǎng)80%。進(jìn)入2025年 ，在港股市場(chǎng)持續(xù)回暖帶動(dòng)下 ，截至2月底，香港客戶總資產(chǎn)較2024年底已實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng) 。2024年全年 ，公司傭金收入為1.59億美元 ，同比增長(zhǎng)71.8%；利息相關(guān)收入達(dá)2.03億美元，同比增長(zhǎng)25.8% 。
據(jù)觀察 ，特定板塊交易量的大幅增長(zhǎng)起到了關(guān)鍵作用。富途董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李華表示：“許多人工智能和加密貨幣公司在去年第四季度取得了非凡的收益 ，并推動(dòng)了美股交易量環(huán)比增長(zhǎng)36.1%，幾只曾不為客戶所熟悉的人工智能公司憑借其出色的表現(xiàn)在2024年始終位列平臺(tái)上交易量最大的美國(guó)股票之列 。香港股市交易量達(dá)到7545億港元 ，環(huán)比增長(zhǎng)117.0% ，因?yàn)樵S多科技公司以及杠桿和反向ETF的成交額激增 。 ”
“他們做存量客戶，富途之前內(nèi)地滲透率已經(jīng)很高，而且高性值比策略也搶占了很多市場(chǎng)份額 ，服務(wù)也不錯(cuò) ，交易系統(tǒng)方便好用，打新又夠進(jìn)取。 ”一位資深港股觀察人士告訴界面新聞 。
界面新聞?dòng)浾吡粢獾? ，自從叫停內(nèi)地新開(kāi)戶后 ，富途控股和老虎證券均加強(qiáng)了國(guó)際化戰(zhàn)略，據(jù)此前的年報(bào) ，兩家券商都不約而同提到了最新的國(guó)際化動(dòng)向 ，本次財(cái)報(bào)所體現(xiàn)出來(lái)的情況也不例外 。
如富途控股在業(yè)績(jī)會(huì)上就指出，中國(guó)香港 ，新加坡 、亞洲其他地區(qū)+澳洲各貢獻(xiàn)了約4成新增入金客戶 ，北美貢獻(xiàn)了約2成。非大中華區(qū)入金規(guī)模占比達(dá)24%，創(chuàng)歷史新高 。
老虎證券創(chuàng)始人及CEO巫天華則指出 ，隨著老虎進(jìn)入新加坡、新西蘭、澳洲和美國(guó)等市場(chǎng)展業(yè) ，全球用戶托管資產(chǎn)達(dá)417億美元新高，用戶數(shù)已破千萬(wàn) 。新加坡作為集團(tuán)總部，是目前其全球市場(chǎng)增量客戶和存量客戶最多的市場(chǎng)。
值得留意的是 ，IPO市場(chǎng)的復(fù)蘇同樣對(duì)兩家券商的業(yè)績(jī)起到了的推動(dòng)作用 ，其最為主要的是打新市場(chǎng)的整體復(fù)蘇 。如老虎證券在財(cái)報(bào)中介紹到，港股IPO業(yè)務(wù)在四季度迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng) ，季內(nèi)申購(gòu)人數(shù)環(huán)比大增 ，超過(guò)前三季度總和；申購(gòu)金額環(huán)比增長(zhǎng)4123.9%，約為前三季度總和的5.5倍 。2024年 ，老虎證券投行業(yè)務(wù)承銷(xiāo)數(shù)量同比增加33%。
對(duì)公業(yè)務(wù)方面 ，李華指出，富途控股有482家IPO分銷(xiāo)和IR客戶 ，同比增長(zhǎng)16.4%。2024年 ，承銷(xiāo)了40只香港IPO ?！跋愀勐?lián)合交易所推出的數(shù)字IPO結(jié)算平臺(tái)FINI通過(guò)新的預(yù)融資模式消除了多賬戶參與 、縮短了結(jié)算時(shí)間并降低了融資成本 。這些變化改善了整體零售IPO認(rèn)購(gòu)體驗(yàn)，有利于市場(chǎng)整合。”李華表示 。
在新業(yè)務(wù)方面 ，虛擬貨幣交易是一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn) 。老虎國(guó)際指出 ，香港用戶在虛擬資產(chǎn)交易方面依然表現(xiàn)活躍，季內(nèi)加密貨幣交易筆數(shù)環(huán)比翻倍，交易金額環(huán)比增長(zhǎng)4倍。
一位資深券業(yè)人士向界面新聞?dòng)浾叻治鲋赋? ，兩家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增速迅猛 ，一方面與港股交投回升有關(guān)，另一方面與公司精細(xì)化運(yùn)營(yíng) ，引進(jìn)高凈值客戶有關(guān) 。如富途證券的“富途大象財(cái)富” ，老虎國(guó)際的“基金超市 ”等 。同時(shí)2024年港股IPO數(shù)量增加也有利于券商發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的拓展。未來(lái)如跨境業(yè)務(wù)，衍生品業(yè)務(wù) ，以及海外個(gè)人和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù) ，都是這幾家海外券商發(fā)展的重點(diǎn)方向 。同時(shí)伴隨著科技金融的興起，未來(lái)券商科技金融屬性也必然成為新的增長(zhǎng)點(diǎn) 。但也需要注意的是 ，伴隨著內(nèi)地券商業(yè)務(wù)的全面化 ，境外券商也將面臨直接的挑戰(zhàn)。
