界面新聞記者 | 馮賽琪
近日，一位名為0xf3f的交易員投入巨額資金做空比特幣 ，引發(fā)市場關(guān)注 。
截至3月18日下午3點(diǎn) ，在Hyperliquid平臺上排名第一的“巨鯨 ”正是0xf3f，數(shù)據(jù)顯示 ，0xf3f以40倍杠桿做空比特幣 ，倉位達(dá)到4.99億美元，其比特幣空倉的開倉價(jià)格為83923美元 ，爆倉價(jià)為85936美元 ，浮盈862.22萬美元 。
實(shí)時(shí)監(jiān)控顯示，3月18日下午15點(diǎn) ，加密貨幣市場空單持倉11.15億美元 ，超過多單持倉的8.81億美元。
有分析人士指出，這是有史以來最大的比特幣空頭 。不過，當(dāng)前做空情緒更多反映短期波動 ，并非趨勢反轉(zhuǎn)信號 。交易者應(yīng)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場流動性等關(guān)鍵因素的變化 ，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。
如此重量級資金做空比特幣，與近期比特幣的表現(xiàn)密切相關(guān) 。
當(dāng)日 ，比特幣價(jià)格跌破8.2萬美元 ，過去24小時(shí)內(nèi)，比特幣下跌超2% 。過去24小時(shí)內(nèi) ，加密貨幣市場爆倉總金額2.03億美元。
一個(gè)月以來 ，比特幣價(jià)格連續(xù)下跌，跌破9美元 、8萬美元關(guān)口 ，并且3月以來多次跌破8萬美元 ，累計(jì)跌幅超10% 。
ETF市場上，資金出逃情緒嚴(yán)重 ，比特幣現(xiàn)貨ETF正在經(jīng)歷上市以來最大規(guī)模的凈流出 。
2月18日至2月27日 ，比特幣現(xiàn)貨ETF連續(xù)8個(gè)交易日凈流出，3月以來，僅有3個(gè)交易日為資金凈流入。
比特幣現(xiàn)貨ETF資產(chǎn)管理規(guī)模此前出現(xiàn)顯著躍升 ，是在特朗普成功當(dāng)選美國總統(tǒng)之時(shí) ，加密貨幣市場信心高漲，資金快速涌入 ，2024年11月16日 ，到達(dá)811.27億美元，較前一交易日增加44.92%。規(guī)模最高時(shí) ，為1256.72億美元 。最新資產(chǎn)管理規(guī)模976.1億美元 ，仍遠(yuǎn)高于2024年11月之前 。
比特幣持續(xù)震蕩下行，市場情緒趨冷 ，近期做空力量增強(qiáng) ，是否意味著市場趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)變？
OKX研究院高級研究員趙偉向界面新聞表示，震蕩下行主要受到比特幣與以太坊現(xiàn)貨ETF資金外流以及市場做空情緒升溫的影響。OKX多空比數(shù)據(jù)顯示 ，比特幣多空比自3月月的1.25上漲至月中的2.54 ，再回落至當(dāng)前約1.64的水平，表明當(dāng)前市場情緒偏空，但僅為短期波動 ，并不意味著趨勢反轉(zhuǎn) 。
趙偉認(rèn)為 ，從市場結(jié)構(gòu)分析來看，盡管空頭情緒增強(qiáng) ，但尚未形成持續(xù)拋壓 ，多頭在關(guān)鍵支撐位表現(xiàn)出一定抵抗，比特幣的長期基本面依然穩(wěn)固 。衍生品市場方面 ，BTC期權(quán)未平倉合約增加 ，波動率回升，表明市場分歧加大 ，部分投資者可能在當(dāng)前區(qū)間布局多空策略。若比特幣穩(wěn)守關(guān)鍵支撐 ，空頭回補(bǔ)或?qū)佣唐诜磸? 。
市場信心難提振，納指下跌影響比特幣走勢 。
實(shí)際上 ，特朗普上任來 ，對加密貨幣的支持已非常明顯。近期，白宮舉行了有史以來第一次“加密貨幣峰會 ” 。在峰會前一天，特朗普還簽署了建立戰(zhàn)略性比特幣儲備的行政令 ，但市場信心并沒有就此提振起來 ，會議結(jié)束后，比特幣下跌約3% 。
此外 ，加密貨幣受納斯達(dá)克指數(shù)連續(xù)下探拖累 ，以及黃金的持續(xù)走高，使得比特幣這一“數(shù)字黃金”備受冷落。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·希夫指出 ，如果納斯達(dá)克指數(shù)進(jìn)入熊市 ，由于加密貨幣市場的波動，比特幣將下跌更多 。歷史上 ，比特幣一直跟隨納斯達(dá)克的走勢 。納斯達(dá)克已經(jīng)下跌12% ，希夫估計(jì)，如果該指數(shù)下跌20% ，比特幣價(jià)格將跌至約6.5萬美元。另外 ，投資者將轉(zhuǎn)向黃金等安全資產(chǎn)，這將導(dǎo)致比特幣價(jià)格走低。
比特幣歷史上經(jīng)歷了多個(gè)牛熊周期，通常牛市持續(xù)1-2年 ，熊市持續(xù)1.5-2.5年 。自2023年年底以來 ，新一輪比特幣牛市啟動，2024年比特幣減半后 ，市場經(jīng)歷了一輪強(qiáng)勢上漲 ，目前處于高位震蕩階段 。?
當(dāng)前市場走勢是否會加速比特幣的牛熊轉(zhuǎn)換？
一位加密貨幣從業(yè)者向界面新聞表示，此前業(yè)內(nèi)對比特幣的期待是15萬美元 ，牛市繼續(xù) ，熊市最早也是明年才開始。但最近跌得太兇，一些支撐位很容易就被跌破 ，如果想做長線投資還是要再等等 ，現(xiàn)在不是好的進(jìn)場時(shí)機(jī) 。
趙偉認(rèn)為，當(dāng)前市場走勢是否加速比特幣的牛熊轉(zhuǎn)換 ，取決于多個(gè)關(guān)鍵因素 。首先 ，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是其中的關(guān)鍵因素之一。如果全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，尤其是美聯(lián)儲等主要央行維持高利率政策，可能會導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降 ，進(jìn)而影響比特幣等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn) 。相反 ，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或流動性寬松，可能會促進(jìn)資金流入比特幣市場 ，延續(xù)牛市走勢 。
其次 ，市場資金流動性也是關(guān)鍵因素之一。機(jī)構(gòu)交易者對比特幣的態(tài)度以及資金流入或流出的變化將直接影響價(jià)格走勢 。資金流入可能為比特幣提供支撐，而資金外流則可能加劇下行壓力 。此外 ，加密市場的周期性仍需關(guān)注 ，盡管加密貨幣的主流化一定程度上減弱了這一特性，但市場周期性依然是加密領(lǐng)域的關(guān)鍵因素之一。
